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捕鱼1000炮:美联储10年首次降息 下一轮QE还远吗?

时间:2019/8/5 16:06:56  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要: 什么是QE(量化宽松)?QE是非常规货币政策的一部分。其中的“量化”代表指定金额的货币,“宽松”意在减少银行的资金压力,增加流动性。之所以要进行量化宽松,是因为在名义利率逼近0下限时,传统的货币政策工具基本失效;中央银行可以考虑采取负利率,但力度也仍然有限。在这种情况下,中央银...
    什么是QE(量化宽松)?QE是非常规货币政策的一部分。其中的“量化”代表指定金额的货币,“宽松”意在减少银行的资金压力,增加流动性。

之所以要进行量化宽松,是因为在名义利率逼近0下限时,传统的货币政策工具基本失效;中央银行可以考虑采取负利率,但力度也仍然有限。在这种情况下,中央银行选择购入大量金融资产,让风险资产的流动性上升,并达到压低长期利率的目标。

所以,大规模的资产购买计划(Large-sccale asset purchases, LSAPs)通常被称作量化宽松(QE)。量化宽松是货币政策的一部分,是非常规货币政策的一部分,但它不是简单意义上的“印钱”,也不是所有的宽松都是QE。量化宽松是通过大规模的资产购买,达到刺激需求、提振经济的作用。

美联储在2007年起开始下调政策利率,在经历了连续10次降息后,2008年12月起,美国联邦基金利率在长达7年的时间里一直维持在0%附近的位置。美联储也因此,失去了通过降息提供更多刺激的能力。美联储于是推出了三轮大型资产购买,亦即通常所指的三次QE:

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